ued体育网页版登录：硅透镜供需缺口超40%！光模块咽喉提价在即A股龙头已悄然卡位

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  800G/1.6T硅光模块加快放量，硅透镜已成光模块产业链咽喉级紧缺环节！职业供需缺口超40%，交给周期拉长至3-6个月，急单溢价10%-20%。2027年全球硅透镜商场规模有望打破120亿元，年复合增速超60%。A股光学龙头联创电子（002036）年报实锤硅透镜项目已进入A样验证阶段，叠加车载ADAS镜头与英伟达、Mobileye深度绑定，却被商场严峻轻视。两层预期差之下，价值重估剑拔弩张！

  5月11日，光模块产业链再传提价信号。据产业链音讯，硅透镜供需缺口已扩展至40%以上，部分产品交给周期拉长至3-6个月，急单溢价达10%-20%。在800G/1.6T光模块浸透率快速提高的布景下，硅透镜作为硅光引擎的中心光学元件，正迎来量价齐升的历史性窗口。

  而A股中，有一家光学龙头早已悄然完结技能卡位——联创电子（002036），其硅透镜项目已进入A样验证阶段，商场却对此定价严峻不足。

  需求端：800G/1.6T引爆硅透镜需求。据中金猜测，2026年800G光模块将全面遍及，1.6T光模块加快放量。银河证券研报指出，2026年800G光模块中硅光计划占比将超越50%，1.6T光模块中占比高达70%-80%。硅透镜作为硅光引擎的中心光学元件，是完成高速耦合、散热和集成度的要害。单颗硅透镜价值量可达1-2美元，较传统玻璃透镜计划翻数倍。

  供应端：产能壁垒极高，缺口超40%。硅透镜需选用半导体级CMOS工艺加工，依靠洁净室、进口光刻机和模造设备，产能建设周期长达18-24个月，短期难以快速扩张。当时职业供需缺口已达35%-40%，交给周期遍及延伸至3-6个月，急单溢价达10%-20%。

  商场规模：2027年有望打破120亿元。结合Lightcounting数据（2026年全球数通光模块商场228亿美元）及硅透镜浸透率提高，估计2027年硅透镜商场空间将到达120亿元以上，年复合增速超60%。

  年报实锤：硅透镜项目已进入A样验证阶段。依据公司2025年年报，光模块阵列硅透镜项目已进入A样打样/客户验证阶段，并非前期概念阶段。公司在投资者互动渠道清晰说，具有光模块所需玻璃镜片、硅透镜的技能储备，产品定位为科研/工业级阵列硅透镜，适配高速光模块需求。

  工艺同源：传统光学技能可直接搬迁。公司深耕光学领域十余年，把握玻璃球面/非球面镜片、模压玻璃镜片全链条量产工艺，具有580余项模造玻璃专利，工艺可直接向硅透镜方向延伸。

  车载ADAS镜头：深度绑定英伟达、Mobileye。公司作为国内外ADAS镜头主力供货商，继续深化与Mobileye、NVIDIA等世界计划商，以及地平线等国内头部渠道的战略协作，应用于蔚来、吉祥等干流车企的车载光学产品安稳量产。这条事务线不仅是根本盘，更验证了公司光学技能的职业领先地位。

  榜首重预期差：信披弄清打扫认知盲区。2026年4月23日，联创电子在投资者互动渠道弄清了光模块整机事务与光学元件技能储备的差异：光模块整机公司未进入，但光模块所需玻璃镜片、硅透镜的技能储备公司是具有的，二者分属不同事务领域，不存在信披对立。这一弄清，直接打消了商场此前的疑虑。

  第二重预期差：商场没有对硅透镜事务定价。商场此前更多重视公司车载光学事务，对硅透镜事务的发展重视度较低，当时估值没有彻底反映该事务的潜在弹性。若硅透镜项目顺畅量产，按职业均价测算，单条产线年产能若达百万级，可奉献超亿元营收增量，成为全新的成绩增长极。

  第三重预期差：A样验证经过在即，订单落地预期升温。年报清晰硅透镜项目已进入A样阶段，商场遍及预期后续打通B/C样后有望取得小批量订单，到时公司将从传统光学企业跃升为硅透镜榜首队伍，翻开全新生长曲线。

  弹性测算：公司车载ADAS镜头事务根本面稳健，光学制作资产价值长时间被轻视。若硅透镜A样验证顺畅经过并导入订单，硅透镜事务将带来可观的估值弹性（量价两层奉献）。当时方位安全边沿较高，存在戴维斯双击潜力。

  危险提示：A样验证仍存在技能不确定性，客户订单落地节奏或许慢于预期；硅透镜职业竞赛加重，新进入者或许紧缩赢利空间；车载光学事务受轿车职业周期动摇影响。

  联创电子年报实锤硅透镜A样验证在即，车载ADAS镜头已深度绑定英伟达、Mobileye，却被商场严峻轻视。你以为这只光学隐形冠军的合理估值应该是多少？欢迎谈论区留下你的观点！

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